比特币为什么会跟随美股 比特币和美股之间的关系

一、比特币价格与美股走势有何关联

比特币价格与美股走势存在一定关联。比特币作为一种虚拟数字货币，其价格波动受多种因素影响，美股走势便是其中之一。

一方面，当美股走势强劲时，市场整体风险偏好提升，资金会流向收益更高的资产。比特币因其独特的投资属性，也可能吸引部分资金流入，从而推动比特币价格上涨。例如在美股持续上扬的阶段，比特币价格有时也会随之走高。另一方面，若美股走势不佳，市场避险情绪上升，投资者可能会抛售风险资产，转向相对安全的资产。比特币虽有一定避险功能，但在市场恐慌情绪蔓延时，其价格也可能受到拖累而下跌。比如在美股大幅下跌的时期，比特币价格往往也会出现较大幅度的波动。不过，比特币价格还受自身供需关系、监管政策等多种因素影响，所以与美股走势的关联并非绝对紧密。

二、比特币价格跟美股有关系吗

比特币价格与美股确实存在关系。

一方面，比特币与美股的走势有时会呈现出紧密的相关性。这种相关性可能源于多种因素。首先，全球经济环境的变化会对两个市场产生共同影响。例如，利率上升和通胀报告等全球新闻，往往能够同时牵动比特币和美股市场的神经，导致两者走势趋同。其次，机构投资者的行为也在一定程度上推动了比特币与美股的相关性。随着机构投资者的不断入场，比特币市场的结构发生了变化，使得比特币在风险偏好上与美股高度趋同。这种趋同现象在2025年初尤为明显，比特币与纳斯达克100指数的30天相关性攀升至70%，月度变动相关性也达到了71%。

另一方面，比特币与美股之间也存在脱钩的迹象。在某些时期，尽管美股市场出现波动，但比特币的价格走势可能并不完全一致。这种脱钩现象可能受到多种因素的影响。例如，美元走弱可能会对比特币价格产生积极影响，而美股市场则可能受到其他因素的影响，如公司业绩、政策变化等。因此，在某些特定情况下，比特币与美股之间的相关性可能会减弱或消失。

总的来说，比特币价格与美股之间的关系是复杂且多变的。投资者在做出投资决策时，需要综合考虑全球经济环境、政策变化、投资者行为以及两个市场之间的相关性等多种因素，以做出更为谨慎和理性的判断。

三、比特币价格和美股走势有啥关系

比特币价格与美股走势存在一定关联但并非绝对紧密。

一方面，两者可能会因宏观经济环境和市场情绪的变化而产生同向或反向波动。当经济形势向好，市场风险偏好提升时，投资者可能会同时增加对比特币和美股的投资，导致两者价格都上涨。反之，在经济不稳定或市场恐慌时，资金可能会从两者中流出，造成价格下跌。另一方面，比特币作为新兴资产，其价格波动还受自身供需、监管政策等独特因素影响，不完全由美股走势决定。

1.宏观经济环境影响：在经济扩张期，投资者风险承受能力增强，资金流入金融市场。此时，美股往往因企业盈利预期上升而上涨，比特币也可能因市场对新兴资产的追捧而走高。例如，在全球经济增长稳定、利率较低的时期，投资者会寻求更多样化的资产配置，比特币和美股都成为受益者。相反，经济衰退时，投资者倾向于持有现金或更安全的资产，美股和比特币价格可能同时承压。

2.市场情绪与资金流动：市场情绪对两者影响显著。当投资者对未来充满信心，乐观情绪主导时，资金会流入股票市场和比特币市场，推动价格上升。若市场出现恐慌或不确定性，资金会迅速撤离，导致两者价格下跌。比如在重大地缘政治事件或全球性危机发生时，投资者会出于避险需求，减少对风险资产的投资，比特币和美股都会受到冲击。

3.比特币自身特性：比特币有别于传统股票。它的价格受自身供需关系左右，其供应量有限，随着需求增加，价格可能上涨。同时，监管政策对比特币影响巨大，政策的宽松或收紧会直接改变市场对比特币的预期和需求。而美股主要基于上市公司的业绩、行业前景等基本面因素。所以比特币价格不完全取决于美股走势，有其自身运行逻辑。

四、比特币价格和美股有关联吗

比特币价格和美股存在一定关联。

一方面，两者在市场情绪和资金流动方面有相互影响。当市场整体风险偏好上升，投资者情绪积极时，资金可能会同时流向比特币和美股。比如在经济复苏预期较强阶段，投资者对风险资产的接受度提高，资金会在不同资产间寻求机会，比特币和美股都可能因资金流入而价格上涨。另一方面，宏观经济形势的变化对它们的影响也有相似之处。若经济前景不明朗，投资者可能会减少对风险资产的配置，比特币和美股价格都可能承压。例如在全球经济面临重大不确定性事件时，两者往往会出现同步下跌的情况。

1.**市场情绪与资金流动的关联**

市场情绪对资产价格影响显著。当投资者普遍看好市场时，会倾向于将资金投入多种资产。比特币作为新兴的投资标的，吸引了一部分追求高风险高收益的资金。美股则一直是传统金融市场的重要组成部分，有着庞大的资金池。当市场情绪积极，投资者风险偏好提升，资金会在比特币和美股之间灵活配置。比如在一些经济数据向好，企业盈利预期增加的时期，投资者会觉得市场机会多，就可能把资金分散到这两种资产上，推动它们价格上升。反之，市场情绪悲观时，资金会流出，导致价格下跌。

2.**宏观经济形势的共同影响**

宏观经济形势是影响资产价格的关键因素。比特币和美股都受其左右。在经济增长强劲时，企业盈利改善，投资者信心增强，会增加对股票的需求，推动美股上涨。同时，部分投资者也会因经济形势好而更愿意涉足比特币等新兴资产，促使其价格上升。相反，经济衰退或面临重大危机时，投资者会出于避险需求，减少对风险资产的持有。比特币缺乏内在价值支撑，在经济动荡时更容易被抛售。美股也会因企业盈利下滑、经济前景不明等因素而下跌。像2008年金融危机时，美股大幅下跌，比特币价格也受到冲击，市场资金大量撤离风险资产。

五、比特币和美股的关联,流动性金字塔底层的抉择

比特币与美股短期呈现高度相关性，主要源于流动性迁移导致的金融资产相关性上升；长期相关性接近零，未来随着流动性迁移完成，两者相关性将逐步减弱。在流动性金字塔底层抉择中，法币因信用风险和贬值风险难以胜任底层资产，比特币则因安全性优势，未来有望成为流动性金字塔底层资产。

比特币与美股的关联短期高度相关：当下比特币和美股（标普500）的短期相关性达到前所未有的高点，两者价格K线的分形相似度甚至可以缩小到分钟级别。长期相关性低：回顾历史，比特币和标普500的长期相关性一般保持在-15至15之间，相关性均值接近零，即不相关。短期高相关原因：2020年新冠疫情爆发引发金融市场流动性危机，期间比特币、债券、大宗商品和黄金都与股票之间相关性显著提高，这是流动性迁移导致的。在流动性迁移发生期间，金融资产的相关性会大幅升高。当下比特币和美股的高度相关性也是金字塔自上而下的流动性迁移导致的。市场对流动性紧缩（加息和缩表）的预期打满，这种紧缩预期加速了流动性向下迁移，投资者出售金字塔高位的风险资产（大宗商品、股票、债券、比特币），获取金字塔底部资产（法币和黄金）来保住财富和流动性。这一过程导致卖出风险资产-风险资产下跌-投资者被动去杠杆-风险资产进一步下跌的负反馈螺旋下跌，且大量量化机器人对波动性的套利强化了两者的相关性。长期相关性趋势：这种相关性将持续多久不确定，但可以预见，不管当下金融市场的流动性危机是否持续，这种相关性将会逐步减弱。将比特币的投资者分成老钱（以法定货币为本位，大多是比特币的短期持有者）和新钱（以比特币为本位，大多是比特币长期持有者）两种类型。老钱以法币为流动性金字塔底层，将比特币定位在同属股票和债券的风险资产层；新钱以比特币为流动性底层。那些将比特币定位在风险资产层的老钱，正在逐步在流动性迁移的过程中释放和减少，其在比特币持有者中所占的比例越来越低，直到其流动性衰竭到对比特币的法币价格的影响不显著，也就是两者的相关性回归长期均值（不相关）的时候。一旦这种不相关的状态回归，即使传统金融的流动性危机持续，甚至严重到爆发流动性金融危机，老钱的流动性迁移也不再对比特币构成显著影响。从比特币的链上数据看，持仓超过一年的BTC占比持续刷新有史以来的最高值，目前已经超过65.5%，随着比特币价格大幅下跌带来的高换手率，老钱持有的比特币将进一步向新钱转移。流动性金字塔底层的抉择Exter金字塔模型：由已故的纽约联邦储备银行副主席John Exter提出，根据风险和相应的流动性组织金融资产。资产越是靠近流动性金字塔上层，资产回报越高，风险越高，流动性越小；资产越是靠近流动性金字塔下层，资产回报越低，风险越低，流动性越高。金字塔的底部变窄，因为越是靠近下层的资产就越难增加供应。

传统流动性金字塔底层（法币）的问题有信用风险：法币是信用货币，基于中央银行的资产负债表扩展发行。如果财富是别人资产负债表上的负债，只能祈祷发行债务的实体不会倒闭或者单向冻结资产。从本次俄乌冲突看，即使是主权国家级别持有的信用资产，也可以因为地缘政治问题而被发行方冻结。

有贬值风险：中央银行公开的目标就是通胀，通货膨胀的本义是货币的增发，结果是货币贬值。以当今世界最硬的法币资产美元来看，其广义货币最近30年的年均增速达到6%- 7%的区间，从复利的角度计算，每隔10- 12年贬值一半，以人的有生之年储蓄时间长达50年计算，储蓄一生的贬值幅度将达到97%。即使不持有现金，选择将现金投入货币市场基金、债券或者股票，这属于投资不是储蓄，投资要承担更大的风险，收益来源于风险溢价。

比特币作为流动性金字塔底层资产的优势及趋势安全性优势：比特币作为当今世界最安全的资产，没有信用风险（不依赖对手方），没有贬值风险（保住财富），未来将完全有可能从风险资产层向下跃迁到底部流动性层。流动型金字塔的底层只有在绝对安全的资产的支撑下，才有可能稳定支撑整个金融体系这种头重脚轻的倒金字塔流动性构造。在黄金被强制去货币后，以法币这种软通货作为流动性金字塔底层的构造模式无疑将面临极端奔溃的风险。

未来趋势增强：比特币作为流动性金字塔的底层资产的叙事和诉求，未来还将因为外部世界的不确定性增加而进一步增强。在部分因为高通胀而导致法币奔溃的国家，比如委内瑞拉等，比特币已经成为事实上的流动性金字塔底层资产。另外随着当今世界跨境资本流动管控的日益严厉，主权国家税收和通胀的加剧，地缘政治的威胁的爆发，都为比特币进入流动性金字塔的底层资产提供了强大的驱动力。